化妝品軟管
化妝品軟管知識10月輕工板塊跑贏大盤:10月,輕工板塊整體上漲0.23%,跑贏大盤1.13個百分點(diǎn)。其中表現(xiàn)較好的是包裝印刷板塊,月漲幅為2.69%,而家具板塊表現(xiàn)較差,月跌幅2.35%。綜合來看,輕工板塊年初以來漲幅仍小于大盤。
包裝下游需求略有改善:9月瓦楞紙箱產(chǎn)量同比增長13%,上游包裝紙價格持平,下游家電產(chǎn)量回升,同比增長13.6%,而消費(fèi)電子產(chǎn)量降幅收窄,酒類產(chǎn)量增長1.9%;塑料包裝原料價格再度回調(diào),10月下降1%-2%,下游化妝品、日用品消費(fèi)9月同比增長19%,飲料產(chǎn)量下降,但藥品產(chǎn)量同比增長10.8%,環(huán)比大幅改善。
印刷行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn):1-8月印刷行業(yè)整體效益平淡,收入利潤增長放緩,其中煙標(biāo)印刷增長明顯,且高盈利保持穩(wěn)定。上游紙價略有下降,9月印刷品產(chǎn)量增長,其中卷煙增長2%,基本持平;而彩票9月銷售額同比增長4.4%,增速下降。
維持包裝、印刷行業(yè)“推薦”評級:今年前3季度,輕工行業(yè)(除造紙)收入925億元,同比增長22%;凈利潤46億元,同比下降12%,降幅收窄。其中,包裝行業(yè)緊貼下游,下游需求穩(wěn)定的食品、化妝品類包裝值得關(guān)注。而印刷行業(yè)整體平穩(wěn),子行業(yè)間跨度大,卷煙煙標(biāo)類印刷抗周期性強(qiáng),業(yè)績增長平穩(wěn)。維持包裝、印刷行業(yè)“推薦”評級。
看好塑料包裝行業(yè)龍頭永新股份:永新股份受益于下游需求持續(xù)、快速增長,且對上下游具有較強(qiáng)的議價能力,建議予以重點(diǎn)關(guān)注。
風(fēng)險提示:(1)原材料價格波動;(2)下游需求放緩
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